公司首要从事配电开关操控设备的研制、出产和出售。陈述期内，跟着公司运营规划的扩展和运营效益的进步，公司财物总额继续添加。陈述期各期末，公司财物总额别离为154,250.53万元、175,695.17万元、194,197.45万元和215,446.51万元，2019年末、2020年末、2021年上半年末，公司财物总额别离较上年末添加21,444.64万元、18,502.28万元、21,249.06万元，添加起伏别离为13.90%、10.53%和10.94%。

  从财物结构来看，陈述期各期末，公司活动财物占财物总额的份额别离为70.76%、74.78%、76.20%和77.50%，呈逐年上升的趋势，标明公司财物活动性杰出。

  陈述期内，公司负债总额全体较为安稳。陈述期各期末，公司活动负债占负债总额的份额别离为98.17%、99.75%、 78.47%和81.53%，是公司负债的首要构成。

  注：毛利率的增幅为肯定添加值；2021年1-6月数据除毛利率外其他目标未进行增幅的核算。

  公司地址职业为配电开关操控设备制作职业，首要产品包含电气机柜、环网柜设备和IE/IT机柜等。公司下流客户首要为中大型电力成套设备企业。陈述期内，跟着我国电网出资的不断添加、智能电网制作的大力投入以及大数据和云核算等新式职业的快速展开，一起受工业结构调整、供应侧变革、新基建等影响，公司产品的下流需求稳步添加、客户资源逐渐向职业头部会集，给公司成绩添加供应了有利的外部条件。

  陈述期各期，公司运营活动发生的现金流量净额别离为2,800.94万元、19,000.50万元、20,728.55万元和-2,270.57万元，公司运营活动现金流量逐渐向好。公司运营活动的现金流入首要来历于产品的出售收入，运营活动的现金开销也首要表现为购买产品的开销。陈述期各期，“收到其他与运营活动有关的现金”首要是各期实践收到的收据确保金、政府补助、利息收入；“付出其他与运营活动相关的现金”首要是付出的各类收据及信用证确保金和各期实践付出的计入期间费用的各项开销。

  陈述期各期，公司运营活动发生的现金流量净额别离为2,800.94万元、19,000.50万元、20,728.55万元和-2,270.57万元。2019年和2020年，公司运营活动发生的现金流量净额高于净赢利且占净赢利的比重根本一起。2018年，公司运营活动发生的现金流量净额与净赢利存在较大距离，首要原因系：

  公司从2017年开端承受万控集团的事务，因回款需求必定周期导致2017年万控智造收到的客户回款（含应收收据）较少，运用应收收据背书付出供货商货款的金额较小，为付出供货商货款，当年公司开具了较多敷衍收据，导致2017年末公司敷衍金钱（含敷衍收据）金额较大，而该部分金额在2018年实践付出，因而2018年公司购买产品、承受劳务付出的现金金额较大，导致当年运营活动发生的现金流量净额相对较低。2019年开端，公司事务过渡期完结，事务正常循环，运营活动现金流量亦表现正常水平。

  2021年上半年，公司运营活动发生的现金流量净额为-2,270.57万元，首要系：（1）依据公司所在配电开关操控设备职业的回款常规，上半年的回款均相对较少，然后导致公司2021年1-6月收到的商业汇票相对较少，而公司一般可用收到的商业汇票质押或存取确保金的方法开立银行承兑汇票用以付出上游供货商，依据上述状况，2021年上半年公司可用于质押的商业汇票较少，故公司需以现金存入确保金账户方法来开立银行承兑汇票的景象添加。2021年6月末，公司收据确保金余额达9,099.78万元，致使公司2021年1-6月付出其他与运营活动有关的现金较大；（2）2021年上半年，公司首要原资料钢板、铜排等商场价格大幅上升，而该等原资料的收买以预付货款的方法居多，一起公司估计2021年下半年出售订单稳步添加，然后导致了公司2021年6月末预付资料收买款的规划相应添加较多。上述两项导致公司2021年1-6月运营活动发生的现金流量为负。

  陈述期内，公司运营性应收项目削减首要系遭到应收账款、应收收据等期初期末余额改变的影响、应收收据付出固定财物金钱、付出收据确保金等景象的改变影响，公司运营性敷衍项目添加首要遭到敷衍账款、敷衍收据和预收金钱等期初期末余额改变的影响、敷衍的长时刻财物置办款削减、付出固定财物进项税等景象的改变影响，公司相关改变影响科目均勾稽一起，未见异常。

  陈述期内，公司出资活动现金流入首要系处置固定财物、无形财物和其他长时刻财物回收的现金净额，出资活动现金流出首要系：购建固定财物、无形财物和其他长时刻财物付出的现金。

  从现金流量净额来看，陈述期内公司出资活动发生的现金流量净额均为负数，首要原因是本公司事务依然处于展开期，为了扩展事务规划而添加了本钱性开销，首要出资内容为固定财物制作和置办。

  筹资活动现金流入首要包含告贷获得的现金、吸收出资收到的现金和收到其他与筹资活动有关的现金。2018年，公司收到其他与筹资活动有关的现金首要为收到控股股东万控集团的告贷，2019年和2020年，公司收到其他与筹资活动有关的现金首要系收到信用证贴现后净额。

  筹资活动现金流出首要包含归还债务付出的现金、付出其他与筹资活动有关的现金以及偿付利息付出的现金等。2018年，付出其他与筹资活动有关的现金首要为归还万控集团等的告贷本息。2019年，付出其他与筹资活动有关的现金首要为信用证和商业承兑汇票到期解付。2020年，付出其他与筹资活动有关的现金首要为收买天津电气少量股东股权以及信用证和商业承兑汇票到期解付。

  到本招股意向书摘要签署日，公司具有全资子公司6家、全资孙公司1家、控股子公司1家，无参股公司，此外公司有一家全资子公司天津科技于2020年9月刊出，具体状况如下：

  丽水万控首要出产运营地为浙江省丽水市莲都区，主营事务为电气机柜出产、出售，陈述期内其运营状况杰出。陈述期各期，丽水万控经审计的首要财政数据如下：

  成都万控首要出产运营地为四川省成都市郫都区，主营事务为电气机柜出产、出售，陈述期内其运营状况杰出。陈述期各期，成都万控经审计的首要财政数据如下：

  2021年上半年，成都万控亏本首要系其向公司兼并规划内其他公司供应会集制作件（钢板），其当月出价格格依据上月原资料的收买价格来确认，在原资料价格过快上涨的状况下构成亏本。

  天津电气首要出产运营地为天津市北辰区，主营事务为电气机柜出产、出售，陈述期内其运营状况杰出。陈述期各期，天津电气经审计的首要财政数据如下：

  默飓电气首要出产运营地为浙江省温州市经济技能开发区，主营事务为环网柜设备的研制、出产和出售，陈述期内其运营状况杰出。陈述期各期，默飓电气经审计的首要财政数据如下：

  2021年上半年，默飓电气亏本首要系其出售给公司兼并规划内其他公司产品期末构成较多应收账款导致坏账计提金额较大。

  辛柏机械首要出产运营地为江苏省苏州市太仓市，主营事务为IT/IE机柜的研制、出产和出售，陈述期内，辛柏机械经过优化出产办理、拓宽商场途径等方法，逐渐缩小亏本，2021年上半年已完结微利。陈述期各期，辛柏机械经审计的首要财政数据如下：

  （六）万控孚德物联科技（浙江）有限公司（曾用名：万控进出口温州有限公司）

  孚德物联首要出产运营地为浙江省温州市乐清市，陈述期内首要从事进出口事务，2020年下半年已中止进出口事务，计划从事物联网技能研制，到现在没有展开运营。陈述期各期，孚德物联经审计的首要财政数据如下：

  注：2018年9月，木林森将其持有的默飓世界出资有限公司100%股权无偿转让给万控智造。

  默飓世界首要出产运营地为香港湾仔区，事务性质为“出资”，陈述期内无实践运营，最近一年一期的首要财政数据如下：

  埃及默飓首要出产运营地为埃及开罗，运营规划为“法令答应的一般通用耗材交易、分销、出口，一般承包修理各种机械、设备，以及一切类型的电力、电子和机械产品，制作和运营配电板制作、拼装和修理车间，以及预备相关训练课程”，陈述期内无实践运营。埃及默飓最近一年一期的首要财政数据如下：

  依据公司2020年第2次暂时股东大会和第一届董事会第十次会议抉择，公司本次拟向社会揭露发行人民币普通股6,000万股，征集资金数额将依据商场状况和向出资者询价状况确认。

  如本次股票发行实践征集资金不能满意上述项目的资金需求，资金缺口由公司自筹处理。因企业运营展开需求，在征集资金到位前，公司已依据实践状况先行运用自有或自筹资金对上述部分项目进行投入，待征集资金到位后以征集资金置换预先已投入上述项目的自有或自筹资金。

  在公司全体展开战略的基础上，结合产品展开规划及商场需求预测，公司对本次征集资金出资项目别离编写了项目可行性研究陈述，进行了体系的剖析和证明。依据出资项目的轻重缓急，各项目征集资金投入时刻开展如下：

  本次征集资金的实践投入时刻将按征集资金实践到位时刻和项目的开展状况作相应调整。如本次发行的实践征集资金量少于募投项目的资金需求量，公司将运用自筹资金处理资金缺口问题，然后确保募投项目的顺畅施行。

  本次“智能化气体绝缘环网柜设备及系列产品扩产制作项目”达产后，公司将新增智能化气体绝缘环网柜产能36,400单元，智能化气体绝缘环网柜要害部件120,000套，VMG系列智能化户内高压线台；“技能研制中心制作项目”建成后，公司的技能研制才干将得到进一步增强。上述项目到达后，公司的运营办理形式不会发生严重改变，征集资金拟出资项目将连续现有出产形式。

  本公司已拟定征集资金办理准则，施行征集资金专户存储准则，确保征集资金的安全性和专用性。公司征集资金将存放于董事会抉择的专户中，做到会集办理、专款专用。

  保荐组织及发行人律师以为，公司的征集资金出资项目均契合国家工业方针、环境保护、土地办理以及其他法令、法规和规章规则。

  公司的征集资金出资项目施行后，将不会发生同业竞赛，也不会对公司的独立性发生晦气影响。

  本次征集资金项目彻底投产后，将进一步优化公司的产品结构，进步公司产品规划效应，进步公司的商场竞赛力及商场份额。

  跟着本次征集资金项目的施行完结，公司运营收入、赢利总额将大幅添加。依据测算，“默飓电气智能化气体绝缘环网柜设备及系列产品扩产制作项目”将会为公司带来杰出经济效益；“默飓电气技能研制中心制作项目”将显着进步公司的研制实力。

  此外，依据征集资金运用计划，本次发行征集资金首要用于新建房产和置办设备等，固定财物出资金额的大起伏上升，将带来公司固定财物折旧、无形财物摊销等添加，然后添加公司的运营本钱和费用。可是跟着公司募投项目的连续达产，新增效益将能有用消化新增固定财物折旧和无形财物摊销带来的运营本钱和费用的上升。

  综上所述，从长时刻来看，公司征集资金出资项目的施行完结将进步公司的运运营绩，加强公司的中心竞赛力，稳固和进步公司的职业位置。

  本次发行征集资金到位后，公司股本总额、净财物规划及每股净财物将有较大起伏的添加。别的，公司的财物负债率水平将大幅下降，有助于下降公司的财政危险和进步融资才干。一起，因为本次发行股票将导致一切者权益添加，将使得公司的本钱结构更为稳健，公司抗危险才干显着加强，有利于公司继续、健康、安稳地展开。

  因为征集资金出资项目施行完结并发生效益需求时刻，因而短期内公司净赢利或许无法与净财物同步添加，导致全面摊薄净财物收益率有所下降。

  （一）公司分配当年税后赢利时，应当提取赢利的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册本钱的50%以上的，能够不再提取。

  公司的法定公积金缺乏以补偿以前年度亏本的，在依照前款规则提取法定公积金之前，应当先用当年赢利补偿亏本。

  公司从税后赢利中提取法定公积金后，经股东大会抉择，还能够从税后赢利中提取恣意公积金。

  公司补偿亏本和提取公积金后所余税后赢利，依照股东持有的股份份额分配，但本规章规则不按持股份额分配的在外。

  股东大会违背前款规则，在公司补偿亏本和提取法定公积金之前向股东分配赢利的，股东必须将违背规则分配的赢利交还公司。

  （二）公司的公积金用于补偿公司的亏本、扩展公司出产运营或许转为添加公司本钱。可是，本钱公积金将不用于补偿公司的亏本。

  法定公积金转为本钱时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册本钱的25%。

  （三）公司股东大会对赢利分配计划作出抉择后，公司董事会须在股东大会举行后2个月内完结股利（或股份）的派发事项。

  （四）公司赢利分配方针为：公司应当实行安稳、继续的赢利分配原则，公司赢利分配不得超越累计可分配赢利规划。公司赢利分配方针应注重对出资者的合理出资报答，公司能够采纳现金或许股票方法分配股利，公司董事会未做呈现金赢利分配预案的，应当在定时陈述中发表原因。存在股东违规占用公司资金状况的，公司应当扣减该股东所分配的现金盈余，以归还其占用的资金。

  2020年9月26日，公司举行2020年第2次暂时股东大会，审议并经过了上市后适用的《公司规章（草案）》，该《公司规章（草案）》清晰了发行上市后的赢利分配方针如下：

  公司施行继续、安稳的赢利分配方针，注重对出资者的合理报答并统筹公司的久远和可继续展开。

  公司的赢利分配计划由董事会依据公司事务展开状况、运运营绩状况拟定并提请股东大会审议同意。公司能够采纳现金、股票或现金股票相结合的方法分配赢利；公司一般依照年度进行赢利分配，在具有现金分红条件下，应当优先选用现金分红方法分配赢利；公司在股本规划及股权结构合理、股本扩张与成绩添加同步的状况下，能够选用股票股利的方法进行赢利分配。公司董事会能够依据公司的盈余及资金需求状况提议公司进行中期现金或股利分配。

  （1）公司该年度完结的可分配赢利（即公司补偿亏本、提取公积金后所余的税后赢利）为正值、且现金流富余，施行现金分红不会影响公司后续继续运营；

  2、公司进行赢利分配时，董事会应当归纳考虑所在职业特色、展开阶段、本身运营形式、盈余水平以及是否有严重资金开销组织等要素，区别下列景象，并依照本规章规则的程序，提出差异化的现金分红方针：

  （1）公司展开阶段属成熟期且无严重资金开销组织的，进行赢利分配时，现金分红在本次赢利分配中所占份额最低应到达80%；

  （2）公司展开阶段属成熟期且有严重资金开销组织的，进行赢利分配时，现金分红在本次赢利分配中所占份额最低应到达40%；

  （3）公司展开阶段属成长时刻且有严重资金开销组织的，进行赢利分配时，现金分红在本次赢利分配中所占份额最低应到达20%。

  严重资金开销是指：公司未来十二个月内拟对外出资、收买财物或购买设备累计开销到达或超越公司最近一期经审计净财物的50%且超越3,000万元；或许公司未来十二个月内拟对外出资、收买财物或购买设备累计开销到达或超越公司最近一期经审计总财物的30%。

  在满意公司现金分红条件时，公司每年以现金方法分配的赢利应当不少于当年完结的可分配赢利的10%；假如因现金流状况恶化或其他特别原因导致当年赢利分配计划中的现金分红份额未到达当年完结的可分配赢利的10%，应参照本规章的规则实行相应的批阅程序。

  依据2020年9月26日举行的公司2020年第2次暂时股东大会经过的抉择，公司本次发行上市完结后，发行前的结存未分配赢利将由新老股东依照发行后的持股份额一起享有。

  出资者在作出出本钱公司发行股票的决议计划时，除参阅本招股意向书供应的各项信息外，还应特别认真地考虑以下危险要素。公司发表的危险要素次第并不标明危险依摆放次第发生，出资者应依据自己的独立判别进行决议计划。

  陈述期内，公司首要产品为电气机柜、环网柜设备、IE/IT机柜，终究首要销往国内电网体系、工矿企业、市政及民用建筑等下流客户。因而，公司主营事务高度依托国内电力体系、交通运输、市政及民用建筑等职业的展开，上述职业均与微观经济联系较为严密。

  跟着我国经济的展开，近年来全社会用电需求添加显着，2020年，全社会用电量75,110亿千瓦时，同比添加3.10%，我国电力工程制作出资完结额为9,943亿元，同比添加9.60%，职业规划全体展开较为安稳。尽管获益于国家微观调控方针，配电开关操控设备职业的商场在我国经济平稳或低迷时均能得到有用保证，受交易战、新冠疫情等突发要素影响较小，但若我国微观经济下行、国家微观工业方针发生晦气改变，亦或许会导致公司下业需求增速放缓，然后对公司运运营绩形成晦气影响。

  近年来，我国电网制作带动了配电开关操控设备职业出资的快速添加，整个商场呈现“量大面广”的特色。据统计，到2020年末全国成套开关设备出产企业共有9,000余家，其散布呈金字塔形，商场会集度不高，竞赛较为剧烈。全体而言，跟着电力体系的不断展开，职业对配电开关操控设备的技能先进性、安稳性和可靠性都提出了更高的要求，且跟着供应侧变革的推动，公司下流成套开关设备职业的商场会集度将逐渐进步。此外，我国本乡配电开关制作业在全球商场上的竞赛力较弱，高端商场首要被ABB、西门子、施耐德等世界知名品牌占有，跟着公司产品在全球商场的拓宽，将不可避免的与上述世界知名品牌发生竞赛。因而，假如公司及公司的首要客户在剧烈的商场竞赛中不能进步本身归纳实力或产品技能上不能习惯职业展开，则或许在商场竞赛中处于晦气位置，然后影响公司的收入规划和盈余才干。

  电气机柜事务是公司现在首要的收入、赢利来历，环网柜设备和IE/IT机柜事务为公司要点拓宽的新事务。陈述期各期，公司电气机柜收入别离为118,281.09万元、127,525.82万元、133,898.36万元和76,910.42万元，占公司主营事务收入的份额别离为85.36%、81.37%、81.24%和83.06%，其收入呈现稳步上升趋势，但占比全体下降，首要原因系环网柜设备和IE/IT机柜事务收入增速较快所形成的。

  现在，公司电气机柜事务的下流商场获益于国家电网制作的继续投入全体增速平稳，但增速不高，因而电气机柜的下流商场首要为存量商场的竞赛，需求经过进步商场占有率以完结规划添加。一起，公司下流客户中，仍有部分从事束缚类开关柜的出产。因而，若公司电气机柜事务未来无法继续抢占存量商场，进步存量商场的商场占有率，或许在环网柜设备和IE/IT机柜等新事务方面展开不及预期，无法有用拓宽增量商场，则将对公司收入、赢利的继续添加带来晦气影响。

  陈述期内，公司主营事务本钱华夏资料本钱占比约为80%，占比较高。公司所在职业的上业首要包含有色金属、钢铁等职业，公司产品的首要原资料为钢板和铜排。陈述期内，公司首要原资料对应的大宗产品期货价格指数走势如下：

  由上图可见，钢板、铜排等原资料的价格受国家工业方针、商场供需改变等影响较大，陈述期内其价格呈现必定波动性。若未来上述大宗产品价格大幅上升，将晦气于公司本钱的操控，公司产品的出价格格调整也或许无法有用下降或消化原资料价格上升带来的晦气影响，然后影响公司产品毛利率水平，然后影响公司盈余才干。

  跟着配电开关操控设备职业的不断展开，尤其是智能电网制作关于产品技能先进性的要求不断进步，要求企业具有更强的技能研制才干，然后使配电产品在确保质量的前提下愈加智能化、集成化、环保化，只要真实具有中心技能优势的企业才干在职业中坚持领先位置。因而，职业界关于高素质科技人才的竞赛也将越来越剧烈。若公司不能有用保存并招引要害、中心技能人员，形成中心技能人员丢失，将对公司的技能先进性及可继续展开形成晦气影响。

  跟着公司主营事务的不断拓宽、产品结构的多样化、人员规划的继续进步，关于公司的内部操控、运营办理、财政办理等方面办理水平提出了更高的要求。尤其是本次股票发行征集资金到位后，公司财物规划、事务规划、办理组织等都将快速扩展，这对公司的各方面办理水均匀提出了更高要求。若公司不能及时习惯本钱商场环境，或依据需求及时调整和优化办理体系，并树立有用的鼓励束缚机制，公司将面对必定的运营办理危险。

  陈述期各期，公司前五大客户出售收入占比别离为6.77%、7.25%、7.14%和8.77%，算计收入占比较低，公司客户散布较为涣散，会集度较低。陈述期各期，公司的客户总家数、添加客户家数及收入占比和削减客户家数及收入占比如下：

  从公司陈述期内客户的改变状况来看，公司客户增减数量改变较多首要系公司客户数量基数较大且小型客户较多，陈述期内新增和削减的客户首要为小型客户，尽管数量较多，但金额及占收入份额均较小，对公司影响较小，契合公司事务实践状况及职业常规。可是，假如公司未来不能与首要客户坚持安稳的合作联系或继续无法继续开发新的客户，则会对公司的成绩形成必定的晦气影响。

  公司所在职业的工业链最下流一般为开关柜、环网柜成套设备的运用方，且终端电网制作一般为项目制，回款周期较长，受工业链传导影响公司客户对公司的回款亦不快。陈述期各期末，公司应收金钱（包含应收账款、应收收据和应收金钱融资）余额别离为70,064.17万元、76,803.97万元、85,435.47万元和98,640.79万元，占运营收入份额别离为49.57%、47.97%、50.57%和103.45%，占比较大。陈述期内，公司应收账款回款状况全体杰出，未发生严重坏账危险，可是若未来微观经济形势疲软、首要客户运营状况发生恶化，则存在部分应收账款无法回收、商业承兑汇票无法如期兑付的或许，发生坏账危险。

  陈述期各期，公司主营事务毛利率别离为33.91%、35.57%、33.98%和29.77%，其间毛利率奉献首要来自于电气机柜。陈述期各期，公司电气机柜的毛利率别离为35.48%、37.20%、35.56%和29.56%，2018年至2020年全体坚持安稳，2021年上半年显着下降，首要系首要原资料价格继续上涨。

  公司产品单位价格的下降和直接资料价格的上升对主营事务毛利率的敏感性剖析如下：

  公司电气机柜等事务商场竞赛剧烈，假如未来呈现原资料价格大幅上升、商场竞赛继续加重等状况，然后导致单位本钱上升或许产品单价下降，则或许导致公司无法坚持现有毛利率，未来公司主营事务毛利率存在下降的危险。

  陈述期内，公司享用的税收优惠对公司运运营绩发生了积极影响，首要税收优惠包含高新技能企业所得税优惠、西部大开发企业所得税优惠、残疾人工作增值税优惠。

  公司在2018-2020年期间享用高新技能企业所得税优惠，子公司天津电气在2018-2019年期间享用高新技能企业所得税优惠，按15%的税率计缴企业所得税。公司预备于2021年下半年恳求高新技能企业复审，企业的高新技能企业资历期满当年，在经过从头确认前，其企业所得税暂按15%的税率预缴，因而2021年1-6月公司仍按15%的税率计缴企业所得税。

  成都万控属设在西部地区国家鼓励类工业企业，依据财政部、国家税务总局、国家发改委发布的《关于深化施行西部大开发战略有关税收方针问题的告诉》（财税〔2011〕58号）及《关于连续西部大开发企业所得税方针的公告》（2020年23号），对设在西部地区的鼓励类工业企业按15%的税率征收企业所得税，期限为2011年1月1日至2030年12月31日。

  依据财政部、国家税务总局《关于促进残疾人工作增值税优惠方针的告诉》（财税〔2016〕52号），丽水万控享用增值税即征即退方针，退税限额依照安顿的残疾人经同意的月最低工资标准的4倍确认。

  税收优惠方针到期后，公司能否继续享用高新技能企业、西部大开发企业、残疾人工作增值税优惠等税收优惠取决于公司是否能够继续满意《高新技能企业确认办理办法》《关于促进残疾人工作增值税优惠方针的告诉》等规则的有关条件。若公司在未来因不能满意上述规则中的有关条件，导致公司不能继续享用上述税收优惠，则公司需承当更多的税收压力，然后对公司税后净赢利水平形成晦气影响。

  公司所从事的配电开关操控设备制作职业归于资金密集型职业，回款周期相对较长，应收账款相对较大。与此一起，公司的首要供货商为攀钢集团、首钢集团等大型钢铁企业，对货款付出的及时性要求较高，因而公司营运资金具有必定压力。陈述期内，公司首要依托银行告贷的方法应对营运资金带来的压力，陈述期各期末，公司银行告贷余额别离为52,616.00万元、37,891.13万元、40,513.03万元和37,975.42万元，告贷金额较大但全体有所下降，首要得益于公司细分职业的优势位置，陈述期公司回款状况全体杰出，各期公司运营活动发生的现金流量净额别离为2,800.94万元、19,000.50万元、20,728.55万元和-2,270.57万元，2021年上半年为负首要系依照常规公司的回款首要会集于下半年。若未来公司不能继续坚持职业领先位置，致使下流客户延伸回款周期、上游供货商要求缩短付款周期或银行授信减缩，则公司将会面对营运资金紧缺的危险，影响公司运营扩张和成绩添加。

  陈述期各期，公司加权均匀净财物收益率为别离为22.04%、20.97%和17.28%和5.22%。本次拟揭露发行股票新增征集资金6.58亿元，占公司到2021年6月30日净财物的份额为56.29%。因而，在本次发行后，公司净财物将会有较大起伏的添加，且因为征集资金出资项目的施行需求必定时刻，在项目到达估计收益水平之前，公司净财物收益率将或许比发行前一年度有必定起伏的下降。综上，公司发行上市后或许存在因净财物添加较快而导致净财物收益率下降的危险。

  陈述期内，公司计入当期损益的政府补助金额别离为2,533.43万元、2,781.52万元、3,050.21万元和999.55万元，占赢利总额的份额别离为 18.15%、14.08%、14.18%和14.96%，占比较低，公司运运营绩对政府补助不存在依托性。假如相关政府补助在未来不能连续或削减，则或许对公司运运营绩和盈余发生必定晦气影响。

  公司对本次征集资金出资项目的规划首要依据现在的商场状况及公司展开状况，假如在未来运营中商场环境发生较大改变，征集资金不能及时到位；或在项目施行过程中，遇到比如国家微观方针、商场、技能、财政改变等原因导致各项目所依托的条件发生改变，使得项目不能如期完结；或募投项目新增产能无法及时消化，不能完结预期收益，则将对公司的运运营绩形成晦气影响。

  陈述期内，公司环绕主业继续进行固定财物、无形财物出资，首要会集在出产线改造、制作等配套设备的投入。陈述期各期，公司折旧及摊销费用别离为4,228.34万元、4,597.87万元、4,812.48万元和2,554.03万元。本次募投项目拟新增固定财物出资42,271.36万元，占公司到2021年6月30日固定财物账面原值的份额为69.80%。本次募投项目施行后，公司的固定财物规划将有较大起伏的进步，固定财物折旧将相应添加，估计未来每年新增的固定财物折旧金额将有所上升。若本次征集资金出资项目达产后新增盈余未及时到达预期水平，则公司存在因折旧添加而导致赢利下滑的危险。

  配电开关操控设备职业归于资金密集型职业，具有出资额较大、项目周期较长等特色，对企业的资金实力要求较高。跟着公司事务的继续展开以及运营规划的不断扩展，公司在产能扩建、产品优化、技能改造及商场推广等方面均需求很多的资金投入。现在，公司首要以银行融资为主的方法满意对资金的需求，然后补偿公司本身资金堆集的缺乏。陈述期各期，公司告贷算计总额别离为52,616.00万元、37,891.13万元、40,513.03万元和37,975.42万元。但仅依托本身堆集和单一的融资途径在必定程度上限制了公司的快速展开，使公司难以施行晋级出产设备、扩展产品产能、加速新工艺及新产品研制等展开战略，若未来公司无法继续获取银行告贷，且未开辟其他融资途径，则将会对公司继续展开发生晦气影响。

  公司的实践操控人为木晓东、木信德、林道益和木林森四人，且四人为近亲属联系。到本招股意向书签署日，实践操控人算计操控公司28,607.97万股，占发行前总股本的83.89%。本次发行后，实践操控人操控的公司股份份额估计约为70%，仍为公司实践操控人。公司存在实践操控人经过行使投票表决权、办理权或其他直接或直接方法，对公司的展开战略、运营决议计划、人事组织和赢利分配等方面进行操控或干涉，危害公司及中小股东利益的危险。

  到本招股意向书摘要签署日，本公司正在实行的重要合同包含收买合同、出售合同、在建工程合同、告贷合同、担保合同、银行承兑协议等。

  到本招股意向书摘要签署日，发行人及其控股子公司触及的没有了断的标的金额超越100万的诉讼、裁定案子有3起，具体状况如下：

  2019年3月13日，发行人（原告）与远鹏电气（北京）有限公司（被告，以下简称“远鹏电气”）之间因定作合同胶葛，向北京市昌平区人民法院提申述讼，恳求判令被告付出加工承包款3,826,857元及逾期付款期间的利息丢失（自2018年3月1日暂核算至2019年3月1日，金额算计为166,468.27元）。北京市昌平区人民法院于2019年5月12日出具了“（2019）京0114民初9034号”《民事判定书》，判定被告付出原告3,826,857元，并应向原告付出逾期利息和保全保险费。

  发行人（原告）与沈阳利华动力设备制作有限公司（被告，以下简称“沈阳利华”）因定作合同胶葛，向沈阳市经济技能开发区人民法院提申述讼，恳求判令被告付出货款1,195,867元，并付出违约金及利息合计16,973.1元。沈阳经济技能开发区人民法院于2021年6月24日出具了“（2021）辽0191民初1829号”《民事调解书》，双方同意由被告分五期付出原告货款1,095,867元，并于2021年6月30日前向原告付出律师费、保全费及保险公司担保费用，如被告在上述金钱中任一笔金钱逾期付出，则原告可要求被告一次性付出剩下悉数未付出的金钱并付出利息。

  2021年10月25日，万控智造因与南通飞宇电器设备有限公司、张宝余的生意合同胶葛，向南通市海门区人民法院提申述讼，诉讼恳求如下：（1）恳求判定被告一南通飞宇电器设备有限公司付出万控智造货款4,168,904.71元货款及逾期付款利息（以4,168,904.71元为基数，自申述之日起，依照全国银行间同业拆借中心发布的告贷商场报价利率的1.95倍核算至实践实行之日止）；（2）本案受理费、保全费由被告一南通飞宇电器设备有限公司承当；（3）被告二张宝余（系被告一的仅有股东）对上述两项诉讼恳求承当连带责任。

  上述诉讼案子系发行人与客户之间因定作合同发生的货款胶葛，上述未回收的应收账款余额占发行人运营收入份额较小，对发行人运营活动不会发生严重影响，对本次发行上市不构成本质性障碍。

  到本招股意向书摘要签署日，公司实践操控人、持有公司5%以上股份的首要股东不存在没有了断的或可预见的严重诉讼或裁定状况。

  到本招股意向书摘要签署日，公司董事、监事、高档办理人员和中心技能人员均不存在作为一方当事人的严重诉讼、裁定事项，均不存在触及刑事诉讼的状况。

  本招股意向书及其摘要的附件包含下列文件，该等文件除在我国证监会指定网站上发表外，还可在发行人和保荐人（主承销商）工作场所查阅。

  发行人关于本次揭露发行股票并上市的一切正式法令文件，均可在以下时刻、地址供出资者查阅。